Het was bijna een jaar lang eenrichtingsverkeer voor de dollar. De Amerikaanse munt is met 20% gestegen ten opzichte van de euro, maar aan die opmars is abrupt een einde gekomen.
Wat is de overeenkomst tussen Superman en de Amerikaanse dollar? Ze lijken allebei onoverwinnelijk, tot het moment waarop iets ervoor zorgt dat de superkrachten wegvloeien. Bij Superman is dat de gevoeligheid voor het mineraal kryptoniet van zijn thuisplaneet. En voor de dollar is dat de combinatie van een afzwakkende inflatie en toenemende politieke verdeeldheid.
Tot eind september leek zo ongeveer alles wat er gebeurde in het voordeel uit te pakken van de dollar. De Federal Reserve (Fed) was een stuk doortastender met de aanpak van de hoge inflatie dan de Europese Centrale Bank (ECB). In de Verenigde Staten ging de beleidsrente al vroeg dit jaar met grote stappen omhoog. In Europa kwam in juli pas de eerste renteverhoging. De groeiende rentekloof maakte het aantrekkelijk voor partijen om vermogen aan te houden in dollars in plaats van euro’s.